Goldman Sachs Stock Options

Um sistema interno que a Goldman Sachs usa para ajudar a preparar-se para atender à demanda do mercado por opções de ações inadvertidamente, produziu ordens com limites de preço imprecisos e as enviou para trocas, disse uma pessoa familiarizada com a situação, que Pediu para não ser nomeado porque a informação é privada. O tamanho das perdas depende de quais ofícios são cancelados, a pessoa disse. Alguns já foram anulados, dados compilados pela Bloomberg show. O acidente ocorre cerca de um ano depois que computadores liderados pelo Knight Capital Group Inc. inundaram os mercados de ações dos EUA com ordens erradas, um erro que quase colocou a empresa de mercado fora do negócio. O erro de Goldmanx2019s é combustível para críticos da estrutura de mercado eletrônica de Americax2019s, vindo quatro meses depois que a troca das opções da placa de Chicago foi fechada para 3 12 horas por um mau funcionamento do computador. X201CThis infelizmente foi um erro, e no mundo financeiro um erro pode ser um erro de um milhão de dólares, x201D Chip Hendon, o gerente de fundo sênior Cincinnati-baseado em Huntington Asset Management, disse em uma entrevista por telefone. Sua empresa supervisiona 16 bilhões. X201CVocê pode usar o computador, mas tem que ser esse toque humano, bem como para tentar e pegar errors. x201D Trades Revista Trocas estavam trabalhando para classificar os comércios e qualquer perda x201Cwould não ser material para a condição financeira da empresa, x201D de acordo A um e-mail do porta-voz da Goldman Sachs, David Wells. Pelo menos três operadoras de bolsas de opções dos EUA estão revisando as negociações ocorridas no início do dia e a NYSE Amex Options disse que a maioria das transações pode ser cancelada. A NYSE Amex Options não poderá concluir todas as revisões comerciais durante o horário comercial normal e dará aos participantes até às 9:30 da manhã de amanhã para apelar suas decisões, informou a troca em um e-mail. A x201Clarge número x201D de comércios em tickers começando com letras H através L nos primeiros 17 minutos estão sendo examinados, de acordo com uma declaração da NYSE Amex Opções. CBOE Holdings Inc. o maior local, disse que está olhando para negociações entre 9:30 e 9:41 a. m. e continuará a ajustar e busto erro comércios até 7 p. m. tempo de Nova York, de acordo com seu site. Nasdaq OMX Group Inc. está revisando transações de opções de 9:30 para 9:47 a. m. de acordo com seu site. Cerca de uma dúzia de locais competem para combinar ordens de opções nos EUA através de uma variedade de estratégias de preços e ordens. Dos 500 maiores negócios de opções nos primeiros 15 minutos os mercados estavam abertos hoje, 405 deles eram para tickers começando com H através de L e preço de 1, de acordo com dados compilados pela Trade Alert LLC e Bloomberg. Quase 130 deles estavam em lotes de 1.000 contratos. A negociação pode ter afetado cerca de 400.000 contratos para empresas como JPMorgan Chase amp Co. Johnson amp Johnson e Kellogg Co. com base em dados para os 500 maiores negócios. Nasdaq OMX PHLX está revendo uma lista de cerca de 1.225 contratos exclusivos em 51 ações subjacentes, de acordo com seu e-mail de alerta de comerciante. Aproximadamente 240 setembro 103 põr contratos para o iShares Russell 2000 Exchange-Negociado Fundo negociado em 1 em 9:32 a. m. Tempo de New York hoje, para baixo de tanto quanto 3.32 dois minutos mais adiantado, dados compilados pela mostra de Bloomberg. O próximo negócio foi executado às 3h27 às 9h33. Opções Swings Para os contratos de 91 de outubro colocados no ETF, 993 opções negociadas em 1 às 9:30 da manhã em comparação com 81 centavos de ontem. O comércio seguinte 8 minutos mais tarde era para 15 contratos em 77 centavos. O fundo foi o oitavo mais negociado ETF do mês passado, dados compilados pela Bloomberg show. Robert Madden, porta-voz da Nasdaq, Gail Osten, da CBOE, e Suzanne Ox2019Halloran da Bats Global Markets Inc. não quiseram comentar. Molly McGregor na International Securities Exchange e John Nester, porta-voz da SEC, não retornaram telefonemas e e-mails. Amex, uma unidade da NYSE Euronext, informou x201Csystems issuesx201D anteriormente e pediu que as ordens da plataforma sejam removidas das cotações de marketwide, um sistema conhecido como o melhor lance e oferta nacional. Opções locais executados pela Nasdaq, Bats e CBOE encaminhadas encomendas fora da troca. Amex disse que os sistemas estavam de volta ao normal às 9:49 da manhã em Nova York. X201CNYSE Amex Opções está revisando um grande número de execuções erradas que ocorreram esta manhã, x201D a troca disse em uma nota para os comerciantes. X201D x2018Under Scrutinyx2019 A troca disse que as decisões seriam feitas usando suas regras para erros óbvios e catastróficos, que são baseados em até que ponto o preço de um contrato se desvia de Operações anteriores. Se eles não se classificam como um erro óbvio, o câmbio norte-americano pode estar relutante em cancelá-los, de acordo com Neal Wolkoff, ex-diretor executivo da American Stock Exchange. Como todos estão sob escrutínio e você quer ser imparcial, os intercâmbios tendem a ser muito cautelosos sobre ir fora dos padrões de referência para o que x2019s considerado comércio errado, x201D ele disse em uma entrevista por telefone hoje. A NYSE Euronext interrompeu brevemente a negociação ontem em cerca de 40 fundos negociados em bolsa e notas quando os títulos foram adicionados a um programa destinado a conter os súbitos balanços de preços. Eles foram desligados durante a implementação do protocolo conhecido como limite uplimit down que pausas de valores mobiliários quando spread bid-ask se tornam muito grande, disse a troca. Knightx2019s Erro Comércios não intencionais enviados de Knight Os computadores de Capitalx2019s inundaram mercados um ano há. A culpa causou ações para balançar tanto quanto 151 por cento e deixou a empresa com 450 milhões de perda de negociação que enviou para a beira da falência. Um grupo de empresas de Wall Street mais tarde resgatou a empresa com uma infusão de dinheiro e Getco LLC adquiriu a empresa este ano. Cancelando os negócios Goldman wonx2019t garantir ninguém vai sofrer perdas, de acordo com Ophir Gottlieb, diretor-gerente da empresa de análise de opções Livevol Inc. em San Francisco. Os fabricantes de mercado que hedged as operações de opções no mercado de ações ainda podem estar em risco, disse ele em uma entrevista por telefone. X201C A empresa ou empresas que criaram o erro não têm absolutamente nenhuma riqueza em risco, porque eles recebem suas opções comerciais canceladas, x201D Gottlieb disse. X201CBut as pessoas que facilitam a liquidez do mercado get crushed. x201D Antes de sua aqui, o seu no Bloomberg Terminal. Goldman Sachs Para Relatório Opções de ações concedidas aos funcionários como uma despesa se junta ao Fórum de Serviços Financeiros em instar que a metodologia de avaliação uniforme ser adoptada NEW YORK O Goldman Sachs (NYSE: GS) anunciou hoje que iria relatar opções de compra de ações concedidas aos empregados como despesa, a partir do ano fiscal de 2003. Ao fazer isso, a empresa se juntou a outras empresas membros no Fórum de Serviços Financeiros (FSF) Seu compromisso de reconstruir a confiança do público em nossas instituições e práticas financeiras e corporativas. Em conjunto com a FSF, a Goldman Sachs pediu que os reguladores ea indústria contábil determinassem e definissem métodos uniformes e precisos para avaliar as opções de ações de forma oportuna. A Goldman Sachs é uma empresa líder global de banca de investimento, valores mobiliários e administração de investimentos que fornece uma ampla gama de serviços em todo o mundo a uma base de clientes substancial e diversificada que inclui empresas, instituições financeiras, governos e pessoas de alto patrimônio líquido. Fundada em 1869, é uma das mais antigas e maiores empresas de banca de investimento. A empresa está sediada em Nova York e mantém escritórios em Londres, Frankfurt, Tóquio, Hong Kong e outros grandes centros financeiros em todo o mundo. Compartilhar esta página Links rápidosGoldman Sachs, Morgan Stanley e JPM Execs vendidos Quase x24100M em estoque desde a eleição Continuar lendo abaixo O Sr. Gorman exerceu opções sobre 200.000 ações da Morgan Stanley e as vendeu a 37,70 cada, mostram os depósitos. Ele vendeu mais 100 mil ações no final de novembro, quando as ações subiram nas costas da vitória de Donald Trumps, e na semana passada, ele descartou mais 285 mil. No total, o chefe Morgan Stanley realizou um lucro de pelo menos 8,4 milhões, depois de ter em conta o custo do exercício das opções subjacentes. Desde que a vitória eleitoral do Sr. Trumps ocorreu no dia 8 de novembro, os investidores empurraram as ações financeiras para máximos plurianuais com expectativas de regulação mais leve, impostos mais baixos e políticas econômicas favoráveis ​​ao crescimento. O índice KBW Nasdaq Bank subiu quase 20 desde 8 de novembro, cerca de três vezes os ganhos obtidos pelo mercado mais amplo. Executivos de alguns dos maiores bancos de Wall Street venderam quase 100 milhões de ações nesse período, de acordo com uma análise do Wall Street Journal sobre os registros de títulos. Isso é mais no mesmo período em qualquer ano desde 2006. Executivos venderam mais 363 milhões de ações para cobrir o custo de exercício de opções e impostos, os arquivos mostram. Isso é quase o dobro da quantidade vendida para esse fim do que no ano que antecedeu a eleição. Um bônus adicional: Algumas opções que estavam prestes a expirar sem valor tornaram-se valiosas devido ao postelection up-up. No Goldman Sachs Group Inc., por exemplo, o bounce postelection virou pelo menos meio bilhão de dólares de opções de ações em vencedores - poucos dias antes de alguns foram definidos para expirar. Continue lendo abaixo Mais vendas podem estar na loja. Os empregados do banco tipicamente não podem vender ações ou exercitar opções nos relatórios de desempenho. Os grandes bancos terminaram de lançar ganhos na semana passada, o que significa que os funcionários agora, na maioria dos casos, estarão livres para vender. Essas vendas não será tão aparente, embora. Os bancos só têm de divulgar negócios para um punhado de altos executivos, embora os empregados de base sejam pagos em grande parte em ações e opções. As vendas das partes por executivos incorporados são vistas frequentemente por investors como um sinal que os insiders pudessem estar crescentes wary das avaliações ou ser menos confiáveis ​​em um aumento nos preços de parte. Enquanto isso pode ser o caso entre alguns executivos de bancos, as vendas também seguem um período de vários anos em que eles se manteve em grande parte para ações moribundas. Alguns executivos até mesmo dobraram durante as profundezas da depressão pós-crise. O presidente-executivo, James Dimon, comprou 500.000 ações da J. P. Morgan em 2012, na sequência da chamada explosão de Londres Whale. Dimon comprou mais 500.000 ações no início de 2016, enquanto as ações dos bancos estavam em queda. O Sr. Gorman comprou 2 milhões em ações do Morgan Stanley em 2011, quando o estoque estava em menos da metade de seu preço atual. Agora, com os preços das ações e as valorizações subindo, os executivos estão agindo. No Morgan Stanley, cujas ações subiram 24 desde a eleição, os executivos que têm de relatar as transações venderam mais de 50 milhões de ações entre 9 de novembro e 30 de novembro. Muitos foram fruto de opções concedidas aos executivos anos atrás, quando as ações estavam negociando a metade de seu valor atual. Essas opções permitiram a seus detentores comprar ações em grandes descontos aos preços atuais. Na semana passada, o Sr. Gorman exerceu opções, concedidas em 2013, em 285.000 ações que lhe permitiram comprá-las em 23 cada, de acordo com depósitos. Ele vendeu as ações por 42,30 cada, segundo os registros. Para que as opções valham a pena ser exercidas, as ações devem ser negociadas acima do chamado preço de exercício, o nível em que o titular da opção tem o direito de comprá-lo. Antes da eleição, o Sr. Gorman tinha vendido somente partes para cobrir o custo de exercitar suas opções, prendendo sobre a muito de seu estoque no processo. Após as últimas vendas, Gorman ainda possui 1,3 milhão de ações, no valor de cerca de 56 milhões. Ele é obrigado pelo banco a continuar segurando 75 de todos os prêmios de ações, desde que ele seja CEO. Quando ele comprou 100.000 ações em 2011, cerca de 20,62 cada, o Sr. Gorman planejou vendê-las se e quando o preço das ações dobrar, o que fez logo após a eleição, de acordo com uma pessoa familiarizada com o seu pensamento. As ações da Morgan Stanley recentemente foram negociadas em cerca de 42, um pouco abaixo de seu pico postelection. J. P. Morgan executivos que têm de relatar as transações coletivamente vendido 20,5 milhões de ações desde a eleição, os arquivos mostram. Na Goldman Sachs, executivos em um nível semelhante deixaram de cerca de 25 milhões de ações de suas empresas. Algumas das vendas nesses bancos foram de executivos que anunciaram suas aposentadorias, incluindo o diretor de operações do Morgan Stanley, Jim Rosenthal, e o chefe da Goldman Europe, Michael Sherwood. Outras negociações são de acordo com planos pré-arranjados que agendam comércios para determinados tempos ou gatilhos de preço. E alguns ocorreram como uma vez-inútil opções ganhou valor. No final de 2006, o CEO da Goldman, Lloyd Blankfein, e outros altos executivos receberam opções com um preço de exercício de 199,84 que expiraria 10 anos depois. Em novembro de 2016, com a data de vencimento se aproximando, as ações da Goldman estavam longe de 199,84. A semana após a eleição, no entanto, as ações da Goldman subiram acima de 210. As ações dos bancos agora circulam por volta de 231. Seis executivos atuais da Goldman Sachs, além do membro da diretoria e ex-chefe financeiro David Viniar, exerceram 983.000 opções. Isso representou 192,5 milhões de ações que provavelmente teriam sido inúteis sem o impulso após a eleição Trumps. Um outro pedaço de opções para expirar ainda este ano também foram empurrados para o dinheiro. Tudo dito, desde a eleição, os executivos da Goldman se tornaram elegíveis para comprar pelo menos 500 milhões de ações a preços abaixo do mercado depois de um aumento de 33 na compartilhar preços. Há uma desvantagem potencial para o rally de ações do banco. As empresas recentemente concedido 2016 compensação com base em ações que de repente é maior em valor, o que significa que os funcionários receberam menos ações ou opções que têm preços de exercício mais elevados. Para um banco de Wall Street que se orgulha de não cometer erros, um incidente quando a Goldman Sachs enviou, por engano, milhares de negociações de opções de ações para a empresa. O mercado dois verões atrás foi embaraçoso e caro. Agora, a Goldman está pagando uma penalidade de 7 milhões à Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission) para liquidar os encargos administrativos civis de que não manteve salvaguardas adequadas para evitar que ocorresse o erro de negociação. A agência, ao anunciar o acordo na terça-feira, disse que as negociações errôneas ocorridas na madrugada do dia 20 de agosto de 2013 ressaltaram a necessidade de as empresas de Wall Street manterem melhores sistemas para evitar falhas tecnológicas que possam atrapalhar os mercados. A falha de negociação, durante a qual a Goldman enviou 16.000 ordens de opções sem preço a várias bolsas antes do início oficial do dia de negociação, custou à empresa 38 milhões em perdas, de acordo com a ordem de liquidação. O problema foi causado por um erro no software de negociação Goldmans que transformou encomendas contingentes para negociações de opção em ordens ao vivo e atribuiu-lhes todos um preço de 1. As ordens erradas levou outros a enviar ordens para Goldman para negociações de opções de ações representando 150 milhões de subjacentes Acções. O S. E.C. Disse que a Goldman poderia ter perdido até 500 milhões se as ordens e negociações não fossem canceladas posteriormente pelas bolsas, que tratavam a maioria delas como ordens erradas. Obrigado por se inscrever. Ocorreu um erro. Por favor, tente novamente mais tarde. Você já está inscrito neste e-mail. Logo após o incidente, Goldman colocou vários funcionários associados com a negociação em licença. Uma pessoa informada sobre o assunto, mas não autorizado a falar publicamente disse que os funcionários tenham deixado a empresa ou permanecer em licença. A S. E.C. Notas de ordem que um sistema de disjuntor Goldman tinha no lugar para parar o banco de enviar negociações erradas inicialmente limitado o dano potencial. Mas os empregados de Goldman fizeram coisas mais maus levantando repetidamente os disjuntores e permitindo que ordens mais erradas inundassem o mercado. O S. E.C. Disse que Goldman tinha feito um trabalho pobre educando seus empregados sobre quando e como remover os disjuntores. O ambiente de controle de Goldmans era deficiente em vários aspectos, afirmou Andrew Ceresney, diretor de aplicação da STE, em uma declaração preparada. Ao estabelecer-se com a S. E.C. A Goldman não admitiu nem negou qualquer irregularidade. O banco emitiu uma declaração, observando que desde o incidente, temos revisto e reforçado ainda mais nossos controles e procedimentos. Uma versão deste artigo aparece em versão impressa em 1 de julho de 2015, na página B5 da edição de Nova York com a manchete: Goldman Pays Penalty. Reprints da ordem Artigo de hoje Subscreva