Exercício Uma Opção Exercício Uma Opção - Introdução Como faço para exercer a minha opção É mesmo necessário exercer uma opção rentável O que acontece quando você faz Em Opções de Negociação, exercer uma opção significa fazer valer os seus direitos para comprar o estoque subjacente se você está segurando chamada Opções ou para vender o estoque subjacente se você estiver segurando opções de venda. Sim, opções de compra dá-lhe o direito de comprar o estoque subjacente a um preço específico enquanto opções de venda lhe dá o direito de vender o estoque subjacente a um preço específico, mas esse direito não acontece automaticamente antes da expiração da opção. Isso é certo, as opções são o que é conhecido em finanças como um Contingent Claim, o que significa que um pedido é contingente do titular. O titular decide se deve ou não aplicar esse direito e que é conhecido como exercer uma opção. Este tutorial deve cobrir como exercer opções, o que acontece quando as opções são exercidas e por que os operadores de opções opções de exercício. Como exercitar uma opção Exercitar uma opção é tão fácil quanto clicar em um botão ou um link em sua interface de negociação se você estiver usando um corretor de negociação de opções on-line. Clicar nesse botão informa seu corretor de sua intenção de exercer uma opção que, em seguida, desencadeia uma série complexa de ações que estaremos cobrindo em uma seção posterior abaixo. Quando você exerce uma opção de chamada. Você vai comprar o estoque subjacente ao preço de exercício da opção de compra. Por exemplo, se você exercer 1 contrato de uma opção de compra de 40 preço de exercício, você compraria 100 ações do estoque subjacente em 40, não importa o preço que é no momento do exercício. Este preço é conhecido como o preço de exercício. Quando você exerce uma opção de venda. Você venderá suas ações ao preço de exercício das opções de venda. Por exemplo, se você exercer 1 contrato de 40 preço de exercício opção de venda, você estaria vendendo 100 ações do estoque subjacente em 40, não importa o preço que é no momento do exercício. Se você não tiver o estoque subjacente, você vai acabar com uma posição estoque curto. Isso é certo, você não pode exercer uma opção a menos que você é o titular de uma posição longa. Se você for curto um contrato de opções, você não pode exercer a opção. Tenha em atenção que apenas as Opções de Estilo Americano podem ser exercidas antes da expiração. Opções de Estilo Europeu não oferecem essa flexibilidade. A maioria de opções trocadas negociadas pelo mundo inteiro são opções americanas do estilo. Todas as opções negociadas publicamente das equidades no mercado dos EU são opções americanas do estilo também. Algumas opções de índice, como o Nasdaq 100 Index Options, são opções de estilo europeu. Diferença entre Exercício e Atribuição Você exerce uma opção quando é titular de uma opção e escolhe exercer os direitos das opções que possui. Quando isso acontece a pessoa que vende você a opção recebe uma atribuição. Sim, atribuição é quando as opções que você escreveu através de uma venda para abrir a ordem tem sido exercida pelo comprador da opção. O procedimento exato é muito mais complexo do que isso, mas que é a diferença entre um exercício e uma atribuição em negociação de opções. O que acontece quando uma opção é exercida Quando você exerce uma opção, um pedido é enviado para o seu corretor de negociação de opções que desencadeia toda uma cadeia de eventos levando à eventual resolução de um contrato de opções que deixará de existir depois disso. Quando o pedido de exercício é recebido pelo seu corretor de opções, esse pedido para exercer uma opção é enviado para a Clearing Corporation ou OCC sob a forma de um Aviso de Exercício. A Clearing Corporation de Opções é a entidade responsável por garantir que todos os contratos de opções sejam liquidados com êxito quando exercidos e seja a maior organização de compensação do mundo para instrumentos financeiros derivados. Uma vez que o aviso de exercício é recebido pelo OCC, o OCC irá selecionar aleatoriamente uma empresa membro que está aquém do mesmo contrato de opções que está sendo exercido para a atribuição. A empresa selecionada então cumpre os termos do contrato de opções, entregando o estoque subjacente se for uma opção de compra sendo exercida ou pagando pelo estoque subjacente se for uma opção de venda que está sendo exercida. Depois disso, a empresa selecionada seleciona um ou mais de seus titulares de conta que são curtos que o mesmo contrato de opções para a atribuição. A entrega dos estoques ou o pagamento das ações pela empresa viriam desses cessionários selecionados. Cada corretor ou empresa teria seu próprio procedimento para selecionar contas para a atribuição, mas o método mais comumente usado é a seleção aleatória. Todo esse processo complexo ocorre em apenas alguns minutos com o resultado líquido refletido em sua conta. Processo quando você exercita uma opção Como você pode ver a partir do processo acima, é realmente o OCC que está cumprindo o outro lado do contrato quando você exercer uma opção. Não há nenhuma conexão direta entre você eo gravador de opções. É assim que a OCC garante desempenho em cada contrato de opções, obrigando-se a todas as realizações. Depois disso, a OCC seleciona empresas-membro para a atribuição, a fim de fechar todo o processo. Como tal, não há realmente nenhuma preocupação se ou não o partido que toma o lado oposto de sua opção tem as ações ou o dinheiro para cumprir o seu exercício, porque é realmente o OCC que está lidando com você, e não outro comerciante de opções. Exercício Uma Opção - Estudo de Caso John possui 2 contratos de opções de compra de preço de exercício da AAPLs 190 e tem 40.000 dinheiro em sua conta. Peter possui 2 contratos de AAPLs 190 preço de exercício colocar opções e tem 200 ações da AAPL em sua conta. Tanto João quanto Pedro decidem exercer suas opções. No fim do exercício, a conta de Johns consiste agora em 200 partes de ações de AAPL compradas em 190 por a parte para um total de 38.000 e dinheiro restante de 2000. A conta de Peters consiste agora em 38.000 e nenhuma parte como vende suas 200 partes de AAPL Em 190 por ação de acordo com os termos das opções de venda. A pergunta que a maioria das opções negociação iniciantes perguntar é se ou não é necessário exercer uma opção, a fim de ter lucro sobre ele Bem, a resposta é simplesmente, não. Na verdade, a maioria dos comerciantes opções não exercício opções A fim de tirar proveito. De acordo com a OCC, para o ano de 2008, 69,4 de todas as opções foram fechadas antes de expirarem. Isto significa que 69,4 dos comerciantes das opções simplesmente vendem suas opções a fim tomar o lucro ou cortar a perda. Apenas 11,6 de todos os contratos de opções foram exercidos com apenas 19 de todos os contratos de opções que expiram sem valor. Claro que esta estatística totalmente quebrou o mito de que mais de 80 de todos os contratos de opções expirar sem valor que tem sido a base por trás de algumas teorias, como opções de dor. Na verdade, tendo lucro em uma posição de opções rentáveis, vendendo a posição em vez de exercê-la pode realmente ser mais rentável se você não estiver usando qualquer estratégia de negociação de opções que depende do tempo decaimento para o lucro. Isso ocorre porque, além do valor obtido em valor intrínseco. A opção ainda teria algum valor extrínseco. Se você exercer tal opção, você perderia instantaneamente todo o valor extrínseco restante na opção. Vamos supor que você comprou AAPLs 170 opções de call de preço de exercício para 1,30 quando ele estava negociando em 170. AAPL rallys para 190 e suas 170 opções de chamada de preço de greve são agora vale 21,00. Se você exerceu a opção e comprou AAPL para 170 e, em seguida, vendeu-o para o preço prevalecente de 190, você faria um total de 190 - 170 - 1,30 18.70. No entanto, se você simplesmente vendeu as opções fora em seu preço atual de 21,00, você teria que fazer um total de 21,00 - 1,30 19.70. Veja Você teria feito mais 1 se você vendeu a opção ao invés de exercê-la neste exemplo. Isso ocorre porque as opções ainda têm 1 valor extrínseco esquerda quando AAPL rallies a 190. O cálculo acima não levou em consideração o fato de que o processo de exercer as opções e, em seguida, vender as ações a preço de mercado separadamente incorre em comissões muito mais do que apenas Vendendo as opções outright. Então, por que deve qualquer opções comerciantes exercer uma opção Bem, existem duas razões principais pelas quais um operador opções iria exercer uma opção. Em primeiro lugar, esse operador de opções quer passar de uma aposta de curto prazo opções para um investimento a longo prazo sobre o estoque subjacente. Às vezes, um estoque pode parecer tão promissor para o longo prazo que o comerciante opções realmente quer mantê-lo para fins de investimento de longo prazo. Essa poderia ser a principal motivação por trás exercer uma opção de compra. Em segundo lugar, o comerciante opções tem ações que ele quer se livrar de um bom preço. Essa poderia ser a principal motivação por trás do exercício de uma opção de venda. Exercício Uma Opção - Vantagens. Útil quando você quiser mudar de possuir as opções para possuir as ações em si para investimento a longo prazo. Útil quando você deseja vender suas ações a um preço favorável, exercendo uma opção de venda. Quando o dividendo pago por possuir o estoque é maior do que o valor extrínseco remanescente de uma opção de compra. Exercício Uma Opção - Desvantagens. Todo o valor extrínseco remanescente na opção evapora e o contrato de opções deixa de existir. Como tal, exercer uma opção pode não ser tão rentável como simplesmente vender um contrato de opções rentável outright. As comissões são às vezes mais elevadas quando você exerce uma opção do que se você simplesmente vender a opção. Exercício Uma Opção PerguntasExercício de Opções de Compra de ações Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emissor ao preço definido pela opção (preço de subsídio), independentemente do preço de ações no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de ações para obter mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar muito ndash certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao fazer opções de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Manter suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará ao longo do tempo, poderá aproveitar a natureza de longo prazo da opção e esperar Exercê-los até que o preço de mercado da ação do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que você está pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. Opções de ações não têm valor após a expiração. As vantagens desta abordagem são: atraso yoursquoll qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de ações, ea potencial apreciação do estoque, alargando assim o ganho quando você exercê-los. Inicie uma Operação de Exercício-e-Retenção (dinheiro-para-estoque) Exercício suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa e, em seguida, manter o estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. Inicie uma Transação de Exercício-e-Venda-a-Cobertura Exercite suas opções de compra de ações para comprar ações da sua empresa e depois venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir os custos das opções de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício-e-venda-para-tampa serão ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Transação de Exercício e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se o seu plano de opção de compra de ações é administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas na mesma Tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço de concessão e a comissão de retenção e corretagem de imposto exigida e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens desta abordagem são: o dinheiro (o produto do seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em sua carteira através de sua Fidelity Account companheiro. Dica: Saiba a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de Opção de Compra de Ações Incentivo Disqualifying Disposition ndash Acções Vendidas Antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço da subvenção: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de comércio: Exercício e retenção 50 Quando suas opções de ações Em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 preço de subsídio). Você paga o custo da opção de compra (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 01 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações no valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma operação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificante) Pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de concessão (10) eo valor de mercado no momento do exercício 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) eo preço de venda (70). Neste exemplo, 20 por ação, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Next StepsGet A maioria fora de opções de ações do empregado Um plano de opção de ações do empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se adequadamente gerido. Por esta razão, esses planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos se tornar um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto que as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os empregados normalmente não são concedidos plena propriedade das opções na data de início do contrato (também conhecido como a data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Tributação de opções de ações de funcionários O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado é concedido 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho de capital de longo prazo (ou perda) e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode gerar imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A é concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão na alocação de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cauteloso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perder algum dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperando até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo. Opções de ações de exercício Embora a sabedoria convencional sustenta que você deve se sentar em suas opções até theyre prestes a expirar para permitir que o estoque para apreciar e maximizar o seu Ganho, muitos empregados não podem esperar que por muito tempo. Há muitas razões legítimas para se exercitar cedo. Entre eles: 1. Você perdeu a fé em suas perspectivas de empregadores e, portanto, em seu estoque. 2. Você está overdosing em partes da companhia. (É geralmente imprudente manter mais de 10 de sua carteira no estoque do empregador.) 3. Você quer evitar começ empurrado em um suporte de imposto mais elevado. Esperar para exercer todas as suas opções de uma só vez poderia fazer exatamente isso. Exercitar uma porção de cada vez pode aliviar o problema. Uma maneira rápida de estimar o valor de suas opções é calcular o quanto você iria bolso após exercê-los e imediatamente vender as ações. (Lembre-se também que o imposto de renda será devido sobre esse ganho.) É vital lembrar que quando você segurar em ações que foram convertidas de opções exercidas, é o mesmo que fazer um investimento no estoque. Se você não está confortável com a possibilidade de um declínio, não segure as ações. Há três maneiras básicas de exercer opções: Esta é a rota mais direta. Você dá o seu empregador o dinheiro necessário e obter certificados de ações em troca. E se, quando chega a hora de exercer, você não tem dinheiro suficiente na mão para comprar as ações da opção e pagar qualquer imposto resultante Alguns empregadores permitem que você comércio empresa estoque que você já possui para adquirir ações opção. Esta estratégia tem o benefício adicional de limitar a sua concentração no estoque da empresa. Nota: Você deve ter mantido as ações trocadas da ISO para os períodos de retenção de um e dois anos necessários para evitar que a troca seja tratada como uma venda e, portanto, incorrer em imposto. Este é um caso em que você pedir emprestado a um corretor de bolsa o dinheiro necessário para exercer sua opção e, simultaneamente, vender pelo menos ações suficientes para cobrir seus custos, incluindo taxas e comissões de corretores. Qualquer saldo é pago em dinheiro ou ações. CNNMoney (Nova York) Primeiro publicado 28 de maio de 2015: 6:06 PM ET
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